文旅產(chǎn)業(yè)是綜合性產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈比較長(zhǎng)，跨界融合的領(lǐng)域非常多，如果沒(méi)有一個(gè)清晰的劃分思路，分析起來(lái)就會(huì)比較雜亂，我們首先按照文旅行業(yè)的輕重資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)段，將企業(yè)和項(xiàng)目劃分為目的地資源類(lèi)，分銷(xiāo)渠道類(lèi)和產(chǎn)業(yè)服務(wù)類(lèi)；然后按照具體的業(yè)態(tài)類(lèi)型和經(jīng)營(yíng)形態(tài)劃分了16個(gè)二級(jí)業(yè)態(tài)。

其中，文旅綜合體是指以文化和旅游資源作為吸引物，能夠滿(mǎn)足游客住宿、餐飲、購(gòu)物、娛樂(lè)，參與各種文化和休閑活動(dòng)的綜合業(yè)態(tài)，包括旅游度假村、旅游度假區(qū)這樣的業(yè)態(tài)，比如亞特蘭蒂斯、紅樹(shù)林、萬(wàn)達(dá)或融創(chuàng)文旅城等。

而文旅特色小鎮(zhèn)則是指以文化旅游為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，符合特色小鎮(zhèn)“生產(chǎn)、生活、生態(tài)”三生合一要求的綜合性文旅業(yè)態(tài)，如無(wú)錫靈山拈花灣禪意小鎮(zhèn)、古北水鎮(zhèn)、萬(wàn)達(dá)丹寨小鎮(zhèn)等。

下面進(jìn)入年度報(bào)告的正式內(nèi)容，本次發(fā)布主要介紹5個(gè)部分的內(nèi)容，分別是2018年文旅產(chǎn)業(yè)投資背景、全年投融資事件分析、代表性投資機(jī)構(gòu)及事件解讀、文旅行業(yè)創(chuàng)新分析。

文旅市場(chǎng)投資背景

首先看政治方面，文旅融合和鄉(xiāng)村振興與鄉(xiāng)村旅游是2018年對(duì)行業(yè)發(fā)展影響最大的兩個(gè)政策。其他還包括旅游促進(jìn)消費(fèi)、全域旅游、規(guī)范主題公園和特色小鎮(zhèn)發(fā)展、以及推動(dòng)虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)在旅游行業(yè)的應(yīng)用等?？傮w來(lái)看，政策利好。

從經(jīng)濟(jì)方面來(lái)看，雖然2018年資本市場(chǎng)和對(duì)外貿(mào)易情況不佳，但我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體平穩(wěn)，GDP實(shí)現(xiàn)了6.6%的增速，人均可支配收入實(shí)現(xiàn)了8.68%的增長(zhǎng)；而旅游行業(yè)，國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)和全年旅游總收入均實(shí)現(xiàn)了10%以上的增長(zhǎng)。文旅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。

從社會(huì)角度來(lái)看，我國(guó)中等收入群體人口規(guī)模達(dá)到4億人次，90后群體人口也達(dá)到1.7億人。在“增強(qiáng)文化自信”和“讓中華文化走出去”等政策的引導(dǎo)下，文化與經(jīng)濟(jì)、科技、教育各個(gè)領(lǐng)域深度融合，文化影響力大幅提升。同時(shí)，鐵路、民航、高速公路等交通設(shè)施也日益完善，推動(dòng)社會(huì)發(fā)展持續(xù)向前向好。

從科技角度來(lái)看，跨境移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)正在文旅行業(yè)廣泛應(yīng)用，除百度、阿里、騰訊等巨頭之外，今日頭條、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、嘀嘀出行等平臺(tái)也紛紛入局。文旅行業(yè)的科技創(chuàng)新也不斷涌現(xiàn)。
從PEST幾方面的背景來(lái)看，文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)穩(wěn)固，將持續(xù)向好。

文旅市場(chǎng)投融資情況分析

首先我們來(lái)看一下全年整體的投融資情況。

首先是投資事件，我們通過(guò)每周的信息收集，追蹤到全年投融資事件295起。如右圖所示，16個(gè)二級(jí)細(xì)分業(yè)態(tài)中，投融資事件數(shù)量最多的是目的地資源端的文旅特色小鎮(zhèn)和文旅綜合體項(xiàng)目，兩者相加為129起，占全部投融資事件數(shù)量的43.7%。其次，產(chǎn)業(yè)服務(wù)端的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)管理、其他產(chǎn)業(yè)服務(wù)和智慧旅游類(lèi)項(xiàng)目投資熱度相對(duì)較高，投融資事件達(dá)到26起、17起和16起。

然后是投資金額。2018年，全部295起投融資事件披露的總金額為1.37萬(wàn)億元，其中還有部分項(xiàng)目未透露投資額?？梢钥吹剑康牡刭Y源端重資產(chǎn)項(xiàng)目投資占據(jù)了總金額的絕大部分，其中文旅特色小鎮(zhèn)和文旅綜合體投資體量最大，兩者投資規(guī)模合計(jì)達(dá)到1.27萬(wàn)億元，占總金額的比例為92.53%。輕資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)業(yè)服務(wù)端的投融資總額為158.88億元。分銷(xiāo)渠道端全年投資規(guī)模為107.37億元。

下面我們具體來(lái)看一下各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

先是目的地資源端，可以看到，目的地資源端投資占據(jù)文旅產(chǎn)業(yè)投資的主體，2018年目的地資源端新增項(xiàng)目投資約1.35萬(wàn)億元，占全年文旅產(chǎn)業(yè)總投資的98%；投融資項(xiàng)目總數(shù)180個(gè)，占全年文旅產(chǎn)業(yè)投融資事件總數(shù)的61%。顯然在目的地資源端投資中，文旅特色小鎮(zhèn)和文旅綜合體這兩個(gè)綜合性細(xì)分業(yè)態(tài)又占據(jù)了投資額和投資項(xiàng)目數(shù)量的主體。

下面我們?cè)倏匆幌履康牡刭Y源端的幾個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

第一，景區(qū)，2018年自然和人文景區(qū)共發(fā)生投融資事件15起；披露的投融資總額為348.23億元。從投資情況來(lái)看，新投資景區(qū)以自然型為主，四川、浙江等地新建景區(qū)項(xiàng)目較多。從融資情況來(lái)看，ABS、ABN等融資方式開(kāi)始受到景區(qū)青睞，2018年瘦西湖通過(guò)ABN方式獲得22億元融資。從并購(gòu)情況開(kāi)看，頭部企業(yè)正在推進(jìn)景區(qū)資源的整合，包括華僑城、曲江文旅等均有并購(gòu)動(dòng)作。從景區(qū)領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，提質(zhì)升級(jí)將是景區(qū)未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)，此外，智慧景區(qū)建設(shè)也將會(huì)持續(xù)深入推進(jìn)。

第二，酒店，2018年發(fā)生投融資事件11起；披露的投融資總額為89.71億元。從投融資事件中，我們能夠看到一是中端酒店市場(chǎng)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期，輕奢化和主題化成為趨勢(shì)，代表性品牌包括亞朵、有戲、美豪等。二是低端酒店市場(chǎng)整合和提升開(kāi)啟，代表性的品牌就是OYO，OYO在2018年的高速擴(kuò)張和大額融資引發(fā)了廣泛關(guān)注。IPO方面：格林豪泰和新龍酒店成功登陸美股和港股市場(chǎng)，說(shuō)明酒店市場(chǎng)的上市潛力依然很大。總體來(lái)看，酒店市場(chǎng)雖然發(fā)展比較成熟，但其投資和并購(gòu)將依舊比較活躍。

第三，主題公園，2018年發(fā)生投融資事件15起；披露的投融資總額為313億元。從發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，第一，主題公園投資仍在持續(xù)增長(zhǎng)，2018年全國(guó)開(kāi)業(yè)30余家，2019年即將開(kāi)業(yè)30余家。第二“公園+IP內(nèi)容/演藝活動(dòng)+地產(chǎn)”成為主流發(fā)展模式，代表性企業(yè)包括宋城、方特、華僑城等。從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，主題公園正在向三線地級(jí)市類(lèi)城市延伸和下沉，將更多是中小體量，市場(chǎng)會(huì)更加大眾化。其次是文化與主題公園的融合正在加深，文化IP、文化活動(dòng)、文化演藝正在增加。

第四，旅游演藝，2018年發(fā)生投融資事件7起；披露的投融資總額為7.7億元。從整體市場(chǎng)情況來(lái)看，目前我國(guó)旅游演藝劇目約有270臺(tái)，年演藝場(chǎng)次達(dá)到近9萬(wàn)場(chǎng)，年觀眾量約7000萬(wàn)人次，旅游演藝票房年收入達(dá)到50億元以上。從發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，文學(xué)、動(dòng)漫、影視等跨界融入，演藝活動(dòng)文化內(nèi)涵越來(lái)越深厚。從投資趨勢(shì)來(lái)看，演藝活動(dòng)將更著重于沉浸式娛樂(lè)體驗(yàn)的營(yíng)造，中小型演藝、輕資產(chǎn)可復(fù)制模式將更受資本歡迎。

第五，非標(biāo)住宿，2018年發(fā)生投融資事件6起；披露的投融資總額為6.13億元。受環(huán)保監(jiān)管和資本市場(chǎng)收緊等因素影響，2018年民宿投資熱度有所下降。但同時(shí)，受中小學(xué)研學(xué)旅游等政策的推動(dòng)，研學(xué)、戶(hù)外擴(kuò)展、汽車(chē)露營(yíng)、康養(yǎng)等營(yíng)地業(yè)態(tài)迎來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)。

第六，文旅綜合體，2018年全國(guó)簽約或開(kāi)工項(xiàng)目59個(gè)；已披露的擬投資總額為5337.6億元。從投資項(xiàng)目數(shù)量和金額可以看到，文旅綜合體領(lǐng)域投資市場(chǎng)熱情高，新項(xiàng)目簽約量大，投資體量也大；從項(xiàng)目分布來(lái)看，呈現(xiàn)全國(guó)“開(kāi)花”的格局，四川、湖南、浙江三省項(xiàng)目數(shù)量領(lǐng)先；遼寧、四川、湖南三省投資金額領(lǐng)先；從投資方背景來(lái)看，以具備投資實(shí)力和擁有土地資源的地產(chǎn)類(lèi)公司為主；從業(yè)態(tài)來(lái)看，在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的帶動(dòng)下，田園綜合體項(xiàng)目不斷涌現(xiàn)；從IPO情況來(lái)看，復(fù)星旅文港股上市，成為年度明星。綜合來(lái)看，文旅綜合體代表著產(chǎn)業(yè)升級(jí)的發(fā)展方向，能滿(mǎn)足一站式度假需求，其市場(chǎng)規(guī)模將可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

第七，文旅特色小鎮(zhèn)，2018年簽約或開(kāi)工項(xiàng)目67個(gè)，已披露的擬投資總金額為7377.39億元。從投資特點(diǎn)來(lái)看，擬建項(xiàng)目數(shù)量多，投資體量大，地區(qū)分布廣，其中廣東、湖北、湖南、重慶四省市新投資項(xiàng)目數(shù)量領(lǐng)先 ；廣東、浙江、重慶三省市投資金額領(lǐng)先。從投資方角度來(lái)看，也是以房地產(chǎn)背景企業(yè)居多，除地產(chǎn)和文旅企業(yè)外，還不乏其他行業(yè)的跨界企業(yè)，如蘇寧、山東影視等。從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，文旅特色小鎮(zhèn)可謂機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，政策支持是利好，但文旅特色小鎮(zhèn)業(yè)態(tài)綜合，需要持續(xù)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，需防范產(chǎn)業(yè)空心化和運(yùn)營(yíng)乏力風(fēng)險(xiǎn)。

下面再來(lái)看分銷(xiāo)渠道端的投融資情況。

分銷(xiāo)渠道端主要是為文旅產(chǎn)品和服務(wù)提供批發(fā)和零售服務(wù)的平臺(tái)和企業(yè)?？傮w來(lái)看，2018年分銷(xiāo)渠道端新增融資事件53起，占全年文旅產(chǎn)業(yè)投融資事件總數(shù)的18.0%；企業(yè)獲得新增投資105.79億元，占全年文旅產(chǎn)業(yè)總投資的0.77%；在分銷(xiāo)渠道端投資中，OTA和在線短租領(lǐng)域占據(jù)了投資額的主體。

下面我們看一下幾個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的具體情況：

第一，旅行社，2018年共發(fā)生投融資事件10起；投融資金額7.52億元。從投融資特點(diǎn)來(lái)看，行業(yè)依舊有新玩家進(jìn)入，同時(shí)部分企業(yè)盈利能力不足需引入資本助推發(fā)展；從發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，頭部企業(yè)正在向上下游延伸或?qū)で髽I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并購(gòu)整合在增多；中小旅行社的發(fā)展空間受到擠壓，因此業(yè)務(wù)將更區(qū)域化和主題化，以尋求差異化優(yōu)勢(shì)；此外，出境游需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，將能帶動(dòng)出境游旅行社保持較好的業(yè)績(jī)，尤其是在三四線下沉市場(chǎng)。

第二，OTA，2018年共發(fā)生投融資事件7起；投融資金額48.29億元。從投資角度來(lái)看，“燒錢(qián)模式”已退場(chǎng)，資本更關(guān)注細(xì)分賽道上的成長(zhǎng)型企業(yè)，布局線下和整合產(chǎn)業(yè)鏈資源是頭部企業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)；從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，資本正在助推企業(yè)走出去，東南亞和“一帶一路”市場(chǎng)是重點(diǎn)；同時(shí)大數(shù)據(jù)和人工智能將助推OTA企業(yè)提質(zhì)增效。

第三，定制游，2018年共發(fā)生投融資事件6起；投融資金額1.58億元。從投資特點(diǎn)來(lái)看，投資熱度有所下降，主要為中小規(guī)模投資；從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，定制游產(chǎn)品將更加細(xì)分化和主題化，以彰顯特色和競(jìng)爭(zhēng)力；渠道對(duì)接和運(yùn)營(yíng)提升是定制游下一階段發(fā)展重點(diǎn)。

第四，B2B，2018年共發(fā)生投融資事件12起。投融資總金額10.2億元。從投融資角度來(lái)看，資本更關(guān)注成熟型企業(yè)，綜合服務(wù)能力是企業(yè)獲得融資的關(guān)鍵因素；差旅管理、酒店分銷(xiāo)是重點(diǎn)領(lǐng)域，企業(yè)再獲融資機(jī)率較大；從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，S2B模式或?qū)⒁I(lǐng)B2B服務(wù)升級(jí)。

第五，在線短租，2018年共發(fā)生投融資事件18起；投融資總金額為39.76億元。從發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，在線短租領(lǐng)域已呈現(xiàn)出分層格局：頭部企業(yè)與中小玩家的差別逐漸顯現(xiàn)；在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范和推動(dòng)下，產(chǎn)品和服務(wù)將更加標(biāo)準(zhǔn)化；與此同時(shí)，短租房源爭(zhēng)奪激烈，平臺(tái)間競(jìng)爭(zhēng)正在加??；頭部企業(yè)為鞏固護(hù)城河，也在加速并購(gòu)整合，東南亞等海外市場(chǎng)成為競(jìng)爭(zhēng)新“戰(zhàn)場(chǎng)”。整體來(lái)看，在線短租領(lǐng)域仍處于政策利好，科技賦能的階段，資本仍將持續(xù)進(jìn)入。

最后，我們?cè)賮?lái)看一下產(chǎn)業(yè)服務(wù)端的投融資情況。產(chǎn)業(yè)服務(wù)端主要是為旅游者提供具體的產(chǎn)品和服務(wù)以及為行業(yè)企業(yè)提供各類(lèi)服務(wù)的運(yùn)營(yíng)類(lèi)企業(yè)。

首先看一下總體情況，2018年產(chǎn)業(yè)服務(wù)端企業(yè)獲得新增融資156.02億元，占全年文旅產(chǎn)業(yè)總投資的1.14%；新增融資事件62起，占全年文旅產(chǎn)業(yè)投融資事件總數(shù)的21.0%。產(chǎn)業(yè)服務(wù)的豐富和創(chuàng)新助推著產(chǎn)業(yè)發(fā)展品質(zhì)的提升。

下面我們看一下幾個(gè)二級(jí)細(xì)分領(lǐng)域：

第一是，文旅制造，我們共追蹤到3起投融資事件，已披露的投融資金額7億元。這三起投融資事件均具有一定的代表性，首先，中山金馬上市，標(biāo)志著文旅制造第一股誕生，說(shuō)明主題游樂(lè)設(shè)備制造潛力可挖，將帶動(dòng)主題游樂(lè)設(shè)備制造創(chuàng)新升級(jí)；其次是，當(dāng)紅齊天獲英特爾戰(zhàn)略投資，加之大連博濤博濤球的產(chǎn)品模式，說(shuō)明“技術(shù)設(shè)備+IP內(nèi)容”已成為文旅制造的重要模式，代表著文旅制造2.0的發(fā)展模式；而深之藍(lán)水下無(wú)人機(jī)在文旅行業(yè)的應(yīng)用，包括大疆等無(wú)人機(jī)在文旅場(chǎng)景的落地應(yīng)用，則標(biāo)志著“高新技術(shù)+酷炫玩法”的結(jié)合，代表著文旅制造3.0的發(fā)展形態(tài)，或?qū)㈤_(kāi)辟文旅制造新藍(lán)海。

第二，是智慧旅游，2018年共發(fā)生投融資事件16起，投融資金額2.13億元。從發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，在通信和支付服務(wù)方面，出境游持續(xù)增長(zhǎng)帶動(dòng)跨境即時(shí)通信和跨境移動(dòng)支付服務(wù)需求；在酒店方面：無(wú)人化、智能化+大數(shù)據(jù)應(yīng)用是主旋律；在景區(qū)方面，智慧景區(qū)平臺(tái)建設(shè)正在助力景區(qū)管理和服務(wù)能力提升；旅游區(qū)塊鏈方面，有項(xiàng)目獲得融資，值得關(guān)注，但目前來(lái)說(shuō)技術(shù)應(yīng)用尚不成熟。從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，平臺(tái)對(duì)接、數(shù)據(jù)共享是下一階段發(fā)展重點(diǎn)，代表性模式如一部手機(jī)游云南。

第三，是產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)管理，2018年共發(fā)生投融資事件26起。投融資金額48.43億元。產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)管理可以大體上分為酒店、目的地產(chǎn)品和服務(wù)、出行產(chǎn)品和服務(wù)三大領(lǐng)域。整體來(lái)看，運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)將更加細(xì)分和專(zhuān)業(yè)，同時(shí)平臺(tái)化也是細(xì)分領(lǐng)域服務(wù)企業(yè)的發(fā)展方向，只有平臺(tái)化發(fā)展才能形成更大的品牌影響力，并獲得更強(qiáng)的資源整合能力；此外，科技與信息技術(shù)將助推運(yùn)營(yíng)管理能力提升，尤其是物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的應(yīng)用。

第四，其他產(chǎn)業(yè)服務(wù)，在產(chǎn)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，還有一些企業(yè)及其產(chǎn)品難以用常規(guī)的方法進(jìn)行歸類(lèi)，他們代表著更跨界、更創(chuàng)新的玩法，我們就此把他們都?xì)w為其他產(chǎn)業(yè)服務(wù)。2018年，該領(lǐng)域發(fā)生投融資事件17起；投融資總金額88.46億元。有一些新的業(yè)態(tài)模式和發(fā)展趨勢(shì)值得關(guān)注，比如，文旅咨詢(xún)正在向投融資等金融服務(wù)延伸；視頻媒體已成為旅游信息傳播和宣傳營(yíng)銷(xiāo)的新方式；IP孵化正成為一門(mén)生意，國(guó)產(chǎn)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的IP產(chǎn)品和項(xiàng)目正在增多；文旅高端產(chǎn)品和服務(wù)正在下沉，文旅奢侈品租賃或?qū)⒊蔀橐婚T(mén)好生意，等等。

以上是從產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的角度來(lái)做的分析，下面，我們轉(zhuǎn)換一下視角，從投資機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看看，2018年有哪些代表性投融資事件，其投資邏輯又是什么樣的？

首先來(lái)看綜合性投資機(jī)構(gòu)的投資動(dòng)作。

先看經(jīng)緯中國(guó)，2018年在D輪投資了客路2億美元，表明了其對(duì)出境游市場(chǎng)平臺(tái)型公司的關(guān)注；

然后是晨興資本，2018年戰(zhàn)略投資了小豬短租3億美元，這是晨興在參與了此前小豬短租全部輪次的投資后的再一次加碼，顯示出其對(duì)已投賽道和企業(yè)的堅(jiān)定信心。

再看達(dá)晨創(chuàng)投，2018年在A輪投資了酒店布草運(yùn)營(yíng)服務(wù)商兔小二金近億元，表明其看好酒店供應(yīng)鏈優(yōu)化升級(jí)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

接下來(lái)是高瓴資本，2018年在其B輪融資時(shí)投資了跨境電商空中云匯8千萬(wàn)美元，表明其看好中國(guó)跨境支付的市場(chǎng)潛力、

再次是紅山資本，其在文旅類(lèi)企業(yè)身上投資了約13.1億美元，包括空中云匯、客路、Ksher和OYO，其重點(diǎn)關(guān)注旅游行業(yè)平臺(tái)型、獨(dú)角獸性及連鎖型企業(yè)。

還有英諾天使，在天使輪投資了美途環(huán)球千萬(wàn)元，表明其看好家庭服務(wù)場(chǎng)景與旅游消費(fèi)的流量變現(xiàn)機(jī)會(huì)。

第二類(lèi)，綜合性產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)，我們重點(diǎn)看一下阿里巴巴，其在文旅產(chǎn)業(yè)的投資包括石基信息、ASIAYO、KKDAY、FUNNOW、NEWTV，以及海鳥(niǎo)窩。說(shuō)明作為巨頭，其在渠道端及產(chǎn)業(yè)服務(wù)端正在廣泛布局，尤其青睞海外在線旅游服務(wù)平臺(tái)。

第三，我們來(lái)看看OTA頭部企業(yè)的一些投資動(dòng)作。其中，攜程在18年戰(zhàn)略投資了有家美宿數(shù)千萬(wàn)美元，表明了其加碼在線短租市場(chǎng)的動(dòng)向。途牛在Pre-B輪投資了陶冶戶(hù)外4千萬(wàn)元，正在布局線下，擴(kuò)展“旅游+”服務(wù)。同年，同程戰(zhàn)略投資了美豪酒店數(shù)億元，也在布局線下資源，擴(kuò)展配套服務(wù)。

第四，酒店系產(chǎn)業(yè)資本。酒店系產(chǎn)業(yè)資本的投資動(dòng)作以并購(gòu)為主，如錦江集團(tuán)并購(gòu)麗笙酒店50.21%的股權(quán)，并購(gòu)鉑濤集團(tuán)3.5%的股權(quán)；華住集團(tuán)收購(gòu)花間堂71.2%的股權(quán)，以及戰(zhàn)略合作粵海酒店。酒店行業(yè)的投資并購(gòu)仍將持續(xù)活躍。

第五類(lèi)，綜合性旅行社集團(tuán)。其中，中青旅通過(guò)紅奇基金投資了鄉(xiāng)伴文旅，表明其正在加大農(nóng)文旅項(xiàng)目布局。而中國(guó)旅游集團(tuán)在2018年投資了成都天府主題度假綜合體和?？谥新妹舛惓?，表明其一方面聚焦成都，深耕文旅產(chǎn)業(yè)，另一方面立足海南，做大做強(qiáng)免稅業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局。

以上是代表性投資機(jī)構(gòu)的代表性投資事件分析。

文旅行業(yè)創(chuàng)新分析

我們通過(guò)全年所有投資事件的梳理以及對(duì)行業(yè)的研究和分析，總結(jié)提煉了一些創(chuàng)新亮點(diǎn)，下面我們來(lái)具體看一下。

第一類(lèi)，是技術(shù)應(yīng)用式創(chuàng)新。

首先我們看到，智慧旅游、信息技術(shù)較以往有了更為縱深和前沿的突破。包括阿里無(wú)人酒店、云跡科技的酒店機(jī)器人服務(wù)、酒店民宿領(lǐng)域的區(qū)塊鏈項(xiàng)目等。

其次是VR、AR、全息投影等技術(shù)和設(shè)備結(jié)合IP落地，正在探索落地各種沉浸式娛樂(lè)產(chǎn)品，包括大連博濤的360度極限飛球、當(dāng)紅齊天的soreal煥真AR體驗(yàn)樂(lè)園以及萬(wàn)娛引力系列沉浸式娛樂(lè)項(xiàng)目等。

再次，是高端制造技術(shù)應(yīng)用帶來(lái)文旅產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，包括天上的無(wú)人機(jī)以及水下的無(wú)人機(jī)等。未來(lái)或?qū)⑦€有其他更高端的技術(shù)設(shè)備能應(yīng)用到文旅行業(yè)。

第二類(lèi)，是商業(yè)模式創(chuàng)新。

包括從逆向視角去選擇目標(biāo)市場(chǎng)的商業(yè)模式創(chuàng)新，我們把它總結(jié)為金字塔底部創(chuàng)新，即選擇更下沉更底部的市場(chǎng)作為企業(yè)的目標(biāo)，最具代表性的企業(yè)是拼多多，在文旅行業(yè)則是我們都知道的OYO。

在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，我們也看到了一些創(chuàng)新趨勢(shì)，包括第一，IP孵化服務(wù)正在多元化，已經(jīng)擴(kuò)展到企業(yè)IP、企業(yè)領(lǐng)袖IP、事件IP，以及各種地點(diǎn)、場(chǎng)景、活動(dòng)的網(wǎng)紅化打造；第二，代運(yùn)營(yíng)服務(wù)已經(jīng)開(kāi)始從標(biāo)準(zhǔn)化的酒店服務(wù)擴(kuò)展到非標(biāo)準(zhǔn)化的民宿等領(lǐng)域；第三，媒體傳播與營(yíng)銷(xiāo)方式已經(jīng)開(kāi)始從圖文向流媒體、視頻直播等模式轉(zhuǎn)化；第四，產(chǎn)業(yè)協(xié)同服務(wù)方式正在從B2B向S2B模式升級(jí)。

第三類(lèi)是產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。具體的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新比較多，有些創(chuàng)新雖然非常細(xì)微，但可以以小見(jiàn)大，下面我們簡(jiǎn)單看幾個(gè)案例。一是在微細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，如在親子旅游領(lǐng)域，麥淘親子研發(fā)出麥淘實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了文旅+教育的結(jié)合，麥淘實(shí)驗(yàn)室作為一個(gè)IP產(chǎn)品，不僅可以落地城市區(qū)域，還能廣泛落地于文旅綜合體等旅游業(yè)態(tài)中，具有品牌識(shí)別度高且可以輕資產(chǎn)復(fù)制的特點(diǎn)。

二是在IP產(chǎn)品研發(fā)及跨界融合方面，創(chuàng)新不斷，如亞朵酒店與知名IP合作，打造了多個(gè)IP酒店，包括虎撲籃球酒店、同道星座酒店、匠人元素酒店、QQ酒店等。

三是不動(dòng)產(chǎn)空間的文旅價(jià)值再創(chuàng)造，即在城市商圈或文旅綜合體中落地文化+休閑+商務(wù)等活動(dòng)，形成具有文旅氣息的商務(wù)和生活空間，以此增強(qiáng)不動(dòng)產(chǎn)空間的商業(yè)價(jià)值。代表性業(yè)態(tài)包括上海機(jī)遇空間、堂庭文旅雅集空間等。(新旅界研究院）